Банко Сабадел је завршила фискалну 2025. годину са нето добит која се може приписати од 1.775 милиона евраОва бројка представља нешто нижи профит него претходне године, али држи групу међу најпрофитабилнијим ентитетима у шпанском финансијском систему. Штавише, овај резултат долази усред промене интерног циклуса и након успешног преживљавања понуде за преузимање коју је покренула... ББВА, што је обликовало велики део наратива сектора прошле године.
Упркос овом благом паду, ентитет инсистира да, ако се искључе ванредне ставке евидентиране у 2024. годиниПроцењује се да је профит порастао за 3,4% у односу на исти период прошле године. Банка овај учинак приписује побољшаном квалитету ризика, смањеним резервисањима и снажном пословању у Шпанији, где су кредитирање и депозити клијената наставили да расту здравим темпом.
Политика профита, профитабилности и компензација
Вежбање резултира профитом од 1.775 милијарди, што је пад од 2,8% у односу на исти период прошле годинепогођен ванредним утицајима од 109 милиона евра забележеним 2024. године, који се више не понављају. Без овог базног ефекта, нето резултат показује умерен напредак, подржан растом обима и смањењем резервисања за кредитни ризик.
Што се тиче профитабилности, банка је предњачила у RoTE (повраћај на материјални капитал) до 14,3%, крећући се ка циљу од 16% постављеном за крај Стратешког плана за период 2025-2027. Ово побољшање долази упркос паду нето каматне марже који је резултат окружења нижих каматних стопа, делимично надокнађеном вишим накнадама и строгом контролом трошкова.
У поглављу о солвентности, ентитет ставља своје потпуно оптерећен CET1 коефицијент од 13,65%што остаје на 13,11% након што се одузме расподела вишка капитала међу акционарима. Ова позиција подразумева органско генерисање капитала од 196 базних поена током целе 2025. године и претвара се у удобан јастук у односу на регулаторне захтеве, са укупним коефицијентом капитала близу 18,23% и МДА бафером од скоро 400 базних поена.
Главна насловна страна за инвеститоре је накнада: Одбор је дао зелено светло за програм откупа акција до 800 милиона евраОвај пакет, који је већ одобрила Европска централна банка, састоји се од 365 милиона евра из профита из 2025. године и додатних 435 милиона евра од капитала акумулираног изнад 13% CET1, а почетак примене заказан је за 9. фебруар.
Ако се овај откуп дода 700 милиона је већ расподељено дивиденде у готовини поводом 2025. године и на плаћање 0,50 евра по акцији као ванредна дивиденда повезана са продајом TSB-аБанка процењује да Компанија ће расподелити око 4.000 милијарде евра својим акционарима током периода од 12 месеци.На тржишту, ова бројка је отприлике еквивалентна приносу од приближно 9% на тренутну тржишну капитализацију.
Стратешки план и промена руководства
Висока накнада за акционаре је део Стратешки план 2025-2027, којим се Сабадел обавезао да ће вратити својим власницима неке 6.450 милијарди евра у том трогодишњем периоду, што представља скоро 40% његове тржишне вредности. Руководство је поновило да, почев од 2026. године, Редовна дивиденда по акцији биће већа од 0,20 евра исплаћених 2024. године.искључујући посебне исплате.
Одлазећи генерални директор, Цесар Гонзалес-БуеноОн је нагласио да банка поново испуњава своје обавезе према тржишту, што омогућава да смернице плана остану нетакнуте. Његовим речима, пројекат је заснован на чврсте пословне основе и тим фокусиран на извршењеса фокусом на профитабилност и сталне, атрактивне приносе за акционаре.
Уз презентацију резултата, Одбор је формализовао значајну промену у највишем руководству. Након њиховог међусобног договора о одласку, Гонзалес-Буено ће препустити узде Марку Арменголу, до сада генерални директор TSB-а. Промена је планирана за мај, након што се одржи скупштина акционара и добије одобрење ЕЦБ-а.
Банка истиче нове извршне директоре Технолошки профил и искуство у дигиталној трансформацијиОве особине се поклапају са следећом фазом стратешког плана, у којој ће употреба података, аутоматизације и вештачке интелигенције добити на значају. Гонзалез-Буенов одлазак следи период који сама компанија описује као „узбудљив и успешан“, обележен реструктурирањем групе, чишћењем биланса стања и одбраном од [неспецификованих претњи]. Понуда за преузимање од стране BBVA.
На берзи, непосредна реакција је била остварење профита: Акције су пале за око 4%-5% током сесије објављивања зарада.Ово долази усред широко распрострањених корекција у шпанском банкарском сектору након неколико месеци снажне апрецијације. Неки аналитичари прилагођавање приписују споријем темпу комерцијалне активности на крају фискалне године и прогнозама за 2026. годину које описују као конзервативне, као и Нова мапа циљних цена за шпанске банке.
Каматна маржа, накнаде и ефикасност
На врху биланса успеха, Сабадел је забележио 2025. године Приход од банкарског пословања (нето каматна маржа плус нето накнаде) од 6.221 милијарди евраОво представља смањење од 2,5% у поређењу са претходном годином. Банка стога пролази кроз годину прилагођавања након врхунца профита који је резултат наглог раста каматних стопа 2023. и 2024. године.
El Нето каматна маржа износила је 4.837 милијарди евраса међугодишњим падом од 3,7% у групи и нешто више од 6% ако се искључи TSB. Према банци, ово смањење је последица утицаја... ниже каматне стопе у еврозони Нормализација доприноса хипотекарног портфолија и кредита са променљивом каматном стопом већ је делимично надокнађена већим обимом кредита и управљањем трошковима депозита.
Суочени са овим притиском на чисту маржу, утицај провизија је ишао у нашу корист. Нето провизије достигле су 1.384 милијарде евраса повећањем од 2% на нивоу групе и 3,6% искључујући британску подружницу. Повећање се углавном објашњава приходи повезани са управљањем имовином, инвестиционим фондовима и осигурањем, са посебно јаким последњим кварталом због сезонског карактера накнада за успех.
Управљање трошковима је задржало дисциплиновани тон последњих година. Укупни расходи износили су 3.100 милијарду евра, једва 0,5% изнад 2024. године, што нам омогућава да обуздамо коефицијент ефикасности групе у близини 49,3% укључујући амортизацију. Ова бројка указује да је приближно половина прихода распоређена на оперативне трошкове, што је ниво који се сматра разумним у поређењу са другим европским банкама сличне величине.
Ако се фокус прошири тако да обухвати све токове прихода, бруто маржа је смањена за приближно 0,8%., на нешто више од 6.280 милијарди евра, док је профит пре опорезивања, подстакнут смањењем резерви, порастао за око 3,5%, на близу 2.600 милијарди.
Комерцијални подстицај и раст кредита
Поред биланса успеха и губитака, банка наглашава динамика комерцијалне активности, посебно у ШпанијиГрупа је у целини завршила 2025. годину са неизмирени кредит од 160.708 милијарди евра2,4% у односу на претходну годину. Искључујући TSB, кредитирање износи 119.615 милијарди, што је повећање од 5,4% у односу на претходну годину.
На домаћем тржишту, Портфолио хипотека повећан је за 5,2%, на 39.800 милијарди евра...у окружењу које је и даље обележено релативно високим каматним стопама за породице. Пословање Потрошачки кредит Показао је још динамичније понашање, са билансом од 5.400 милијарде и међугодишњим растом од 17,8%, што одражава већи апетит домаћинстава за финансирање куповине и личних пројеката.
Сегмент зајмови и кредити предузећима Такође је одржала своју путању раста, иако умеренијим темпом: портфолио је износио око 44.800 милијарди евра, што је 2,4% више него у 2024. години. Овај напредак подржавају и мала и средња предузећа и веће компаније, уз селективан приступ очувању квалитета ризика.
Код начина плаћања, банка је евидентирала аванс у Наплата картицом од 6%Обим електронских плаћања достигао је преко 26.600 милијарди евра, док је обим обрађен путем читача картица и ПОС терминала порастао за 2% током године, на скоро 58.000 милијарди евра. Ове бројке указују на све интензивнију употребу електронских плаћања од стране појединаца и предузећа.
Л Средства клијената од exTSB достигла су 184.692 милиона евра Крајем децембра, са повећањем од 6,4%. У групи као целини, ресурси су износили око 224.921 милиона, што је 4,3% више, распоређени између билансних депозита и ванбилансних штедних и инвестиционих производа.
Депозити, инвестициони производи и средства клијената
На страни обавеза, Средства клијената на билансу стања групе износила су укупно 172.265 милиона евраса међугодишњим растом од 1,6%. Главни покретач је био текући рачуни, који износе приближно 143.400 милијарде и повећање од 3,7%, вођено аквизицијом нових клијената и одржавањем оперативних биланса појединаца и компанија.
Напротив, Орочени депозити пали су на 28.476 милијарди евра, што је пад од 8,3% у односу на исти период прошле године. Овај пад није толико последица одлива новца из банке колико пренос ка производима ван биланса, првенствено инвестициони фондови, осигурање штедње и решења за управљање богатством, који нуде врхунски потенцијал профитабилности у тренутном окружењу каматних стопа.
Укупно од Ванбилансна средства клијената достигла су 52.656 милиона евра на крају године, што представља повећање од 14% у поређењу са 2024. годином. Субјект истиче Инвестициони фондови су се добро показали, са позитивним нето уплатама, заједно са растом тржишта осигурања и развојем приватног банкарства и консултантског пословања.
Ова реконфигурација структуре обавеза, са већим учешћем инвестиционих производа, уклапа се у стратегију повећајте редовне провизије и диверзификовати токове прихода, уз оптимизацију трошкова финансирања и одржавање профитабилности у мање повољном окружењу каматних стопа.
Гледајући унапред за текућу фискалну годину, ентитет је уверен да повећање обима кредита и производа за штедњу и инвестиције То ће се претворити у већи раст прихода када се негативан ефекат пада каматних стопа на нето каматну маржу разиђе, што би, према банци, требало да буде посебно приметно од друге половине 2026. године па надаље.
Резерве, ризик и квалитет биланса стања
Једна од ствари коју менаџмент највише наглашава јесте побољшање квалитета имовине и смањење трошкова ризикаУ 2025. години, резерве су смањене за 23,5% у односу на претходну годину, што је подржано значајним падом проблематичне имовине и мањим приливом нових проблематичних кредита.
El Трошак кредитног ризика износио је 21 базни поен на нивоу групе. и за 24 базна поена ако се искључи TSB, бројке које одражавају ограничено окружење неизвршења обавеза. укупни трошкови ризикаСпред, који поред кредита укључује и друге ставке као што су резерве за судске спорове или умањење вредности нефинансијске имовине, смањен је на 31 базни поен у групи и 37 поена ексТСБ.
La Стопа кашњења у плаћању обавеза групе пала је на 2,37%., са нивоа близу 2,8% годину дана раније, и Покривеност сумњиве имовине (фаза 3) укупним резервама повећана је на 63,8%Ако се искључи TSB, коефицијент проблематичних кредита је око 2,65%, а покривеност расте на скоро 69,5%, јачајући заштитну стубић од могућег будућег погоршања.
У апсолутном смислу, Ненаплатива актива (NPA) смањена је за 877 милиона евра у односу на исти период прошле годинеОд овог укупног износа, 725 милиона одговара позицијама класификованим као фаза 3, а приближно 150 милиона проблематичним некретнинама. Крајем децембра, проблематичне активе су износиле око 4.803 милијарде, од чега 4.119 милијарди у проблематичној имовини и приближно 684 милиона у заплењеним некретнинама.
Ентитет тврди да је ова еволуција променила профил ризика банке, који је пре неколико година био много осетљивији на макроекономске турбуленције А сада показује диверзификованију изложеност са вишим нивоом хеџинга. У ствари, сам менаџерски тим сматра да је побољшање имовине био један од кључних елемената трансформације групе последњих година.
Капитал, солвентност и органска генерација
У области капитала, Сабадел наглашава да се наставља генеришући сопствене ресурсе органски по високим стопамаТо јој омогућава да истовремено финансира раст кредита и одржава веома захтевну политику поврата акција за акционаре.
La Потпуно оптерећени коефицијент CET1, након разматрања расподеле вишка капитала, остаје на 13,11%. до краја 2025. Мерено пре расподеле, достиже 13,65%. Током године, банка је органски генерисала 196 базних поена капитала, са повећањем од 20 базних поена у последњем кварталу.
Скуп регулаторних коефицијената ставља ентитет у удобан ниво солвентности у поређењу са минималним захтевима. Укупни коефицијент капитала је око 18,23%.Ово оставља маргину сигурности (МДА бафер) од око 391 базних поена, довољно да апсорбује потенцијалне шокове без угрожавања способности исплате купона и дивиденди.
Овај капитални јастук је управо оно што омогућава покретање откуп акција од 800 милиона евра и објавити глобалну расподелу 6.450 милијарди током трогодишњег периода, без угрожавања интерних циљева солвентности или захтева европског супервизора.
Главни финансијски директор, Серхио Палавесино, истакао је да је Динамика пословања и биланса стања омогућава самофинансирање раста кредитног портфолија и, истовремено, одржати конкурентне приносе за акционаре. По његовом мишљењу, комбинација веће будуће профитабилности, генерисања капитала и трошковне дисциплине ставља банку у добру позицију да оствари своје циљеве у погледу RoTE-а и солвентности у пројектованом временском оквиру.
TSB, резултати и продаја Сантандеру
Фискална година 2025 је такође била последња пуна година са TSB унутар периметра групеБританска подружница је завршила годину са појединачна нето добит од 259 милиона фунти, што представља повећање од 24,7% у поређењу са 2024. годином. Што се тиче доприноса групи, допринео је КСНУМКС милиона еура, 25,6% више него претходне године.
У билансу успеха TSB-а, Нето приход од камата порастао је за 7,2% на 1.056 милијарди фунтиРаст је покренуто хипотекарним пословањем и управљањем обавезама, док су накнаде пале за 15,5% на око 77 милиона фунти, делимично због промена у структури накнада и интензивног конкурентског окружења на британском тржишту малопродаје.
Л Укупни трошкови подружнице смањени су за око 2,6%....на испод 750 милиона фунти, што одражава утицај планова ефикасности и дигитализације процеса. Ово прилагођавање, заједно са растом нето прихода од камата, објашњава снажан опоравак профита.
На корпоративном фронту, Сабадел је закључио уговор са Банко Сантандер Продаја TSB-а за 2.650 милијарди фунти закључно са 31. мартом 2025. године. Том износу се додаје повећање нето књиговодствене вредности материјалних актива (TNAV) генерисано од тадашто већ износи 154 милиона фунти и биће додато коначној цени када трансакција буде формализована, вероватно у другом кварталу 2026. године, након што се добију потребна регулаторна одобрења.
Банка је повезала ову трансакцију са ванредна дивиденда од 0,50 евра по акцијиОво, као што је поменуто, биће укључено у укупни пакет од 4.000 милијарде евра који ће бити исплаћен акционарима у року од годину дана. То ће такође означити крај фазе у којој је британско пословање прешло пут од једне од најризичнијих имовина банке до профитабилне имовине за коју друга велика европска банка плаћа значајну премију.
Одласком TSB-а, Sabadell ће усмерити своје напоре на... модел више фокусиран на Шпанију и са ограниченим међународним присуством, првенствено на тржиштима попут Мексика, где ентитет одржава мање присуство, и у одређеним специјализованим пословима којима није потребна велика физичка мрежа.
Циљеви и прогнозе за 2026. годину
Гледајући у непосредну будућност, банка одржава главне линије својих Стратешки план 2025-2027До 2026. године, очекује се Понављајући RoTE од 14,5% у периметру без TSB-а и а раст нето каматне марже већи од 1%, када се утицај каматних стопа стабилизује и повећање обима се директно одрази на биланс добити и губитка.
Ентитет такође очекује средњи једноцифрени аванс провизијепоткрепљено већим продором инвестиционих и осигуравајућих производа међу његову базу клијената, и повећање трошкова од око 3%, углавном повезано са инвестицијама у технологију, специјализоване таленте и пројекте дигиталне трансформације.
Што се тиче ризика, банка пројектује укупни трошкови ризика у распону од 40 базних поенаТо би подразумевало и даље управљив ниво, иако мало изнад најнижих нивоа из 2025. године. Руководство сматра да је ова почетна тачка компатибилна са одржавањем контролисане стопе кашњења и високе покривености.
Међу својим оперативним циљевима, Сабадел има за циљ да повећати комерцијалну активност у Шпанији изнад тржишне стопе У већини сегмената, консолидовати своју позицију у корпоративном и потрошачком финансирању, селективно повећати портфолио кредита и наставити са усавршавањем структуре трошкова како би се очувала ефикасност.
Ентитет је уверен да комбинација органски раст пословања, дисциплина ризика, оперативна ефикасност и генерисање капитала како би се омогућило постизање циља RoTE од 16% на крају плана, уз одржавање високог и одрживог приноса за акционаре.
Са профитом од 1.775 милијарди евра, повраћајем на материјални капитал од 14,3%, програмом откупа акција од 800 милиона евра и обавезом да расподели 6.450 милијарди евра до 2027. године, Банко Сабадел се суочава са новом фазом након преузимања и након ТСБ-а, уз подршку здравијег биланса стања, пословне базе у Шпанији која добија на замаху и јасне агенде за дигитализацију и ефикасност, док тржиште процењује да ли понуђене смернице одговарају високим очекивањима која је створио банкарски бум.
