Шпанске акције се суочавају са периодом интензивне активности у последњем делу године , при чему се Ibex 35 поново приближава 16.000 поена, након претходних периода у којима се индекс приближавао 15.000 поена и низао неколико дана добитака. Након корекције прошле недеље, индекс је опоравио замах са растом од око 1% у разним сесијама, уз подршку главних финансијских и индустријских акција и донекле мирнијег међународног окружења.
У том контексту, шпански индекс је до сада ове године акумулирао добит од преко 36-37% , што га сврстава међу најбоље учинковита тржишта у Европи. Иако је и даље испод свог рекордног максимума од 16.615 поена, Ибекс се поново удобно тргује између 15.900 и 16.100 поена, што јасно показује да је граница од 16.000 постала кључна психолошка референтна тачка за инвеститоре.
Ибекс 35 се поново приближава 16.000 поена
У неколико скорашњих сесија, индекс је достигао око 15.950-15.980 поена у подне, након што је дан започео са добицима од скоро 0,9%. У једној сесији, индекс је отворен на 15.960 поена, док је у другима јасно прешао праг и затворио се изнад 16.140 поена , водећи добитке међу главним европским берзама.
Дневна кретања показују донекле нестабилно тржиште, али оно где притисак куповине и даље преовладава . Неких дана, индекс је ублажио своје почетне добитке на мање од 1%, али без пада испод границе од 15.900 поена. Других дана, након ублаженијег почетка, друга половина сесије донела је додатни замах, омогућавајући Ибексу да се чврсто затвори изнад 16.000 поена.
Поређење са највишим вредностима достигнутим претходне недеље, око 16.615 поена на затварању и интрадневним максимумом који се приближио 16.638 поена, показује да индекс још увек има простора за опоравак. Међутим, чињеница да остаје константно веома близу 16.000 поена потврђује да шпанско тржиште доживљава период релативне снаге у поређењу са другим европским индексима.
Велики део овог понашања објашњава се комбинацијом подршке од стране тешкаша индекса и окружења каматних стопа које би могло постати лабавије у наредним месецима, јер су ове велике акције концентрисале велики део куповног тока у последњим сесијама.
Акције које покрећу индекс: банке, индустријске компаније и велике компаније које котирају на берзи.
Међу кључним играчима који су покренули Ибекс ка 16.000 поена су главне финансијске и индустријске компаније. У разним данима, ACS, ArcelorMittal, Ferrovial, Santander, BBVA, Inditex, CaixaBank и Bankinter били су међу најбољима, са добитцима који су, у неким случајевима, удобно прелазили 3%.
ACS је постао једна од покретачких снага индекса, забележивши неколико узастопних сесија раста. Компанија за грађевинарство и концесије је чак предводила раст индекса са повећањем од преко 3,5%, подржана побољшаним препорукама међународних аналитичара који су подигли њихову циљну цену на рекордне нивое.
У финансијском сектору, домаће банке су показале веома солидне резултате. CaixaBank је чак била компанија са најбољим резултатима на Ibex 35 одређеним данима, са добитком до 4%, што је подржано и позитивним извештајима субјеката као што је JP Morgan - који је надоградио своју препоруку на „прекомерну“ и подигао циљну цену изнад 11 евра - и завршетком свог најновијег програма откупа акција , са инвестицијом од 500 милиона евра и више од 61 милионом стечених акција.
Друге банке, као што су Банкинтер, Сантандер и ББВА , такође су допринеле позитивном учинку индекса, са добитцима у распону од 1% до 3%, учвршћујући финансијски сектор као један од главних стубова Ибекса ове године. Тржиште вреднује и даље релативно високе каматне стопе, а истовремено почиње да урачунава будућа смањења каматних стопа која би могла да ублаже притисак на кредитирање без значајног утицаја на марже.
У индустријском и инфраструктурном сектору, Феровијал, АрселорМитал и Асеринокс су забележили значајне добитке. Феровијал је подржан очекивањем повећања путарина на неким од његових концесија за аутопутеве почев од 2026. године, док су АрселорМитал и Асеринокс имали користи од разговора између Европске уније и Сједињених Држава о смањењу царина на челик и укидању неких трговинских ограничења . Овај контекст је подстакао опоравак акција које су више повезане са економским циклусом и међународном трговином.
Телефоника, план смањења запослености, уговори о оптичким влакнима и фокус на инвестиције
Још један кључни играч у овим дискусијама је Телефоника , која остаје у центру пажње тржишта како због свог плана смањења броја радника у Шпанији, тако и због корпоративних потеза везаних за њено пословање са оптичким влакнима и садржајем. Оператор је обавестио синдикате о обиму плана смањења броја радника који ће утицати на неколико главних компанија групе у Шпанији, укључујући Телефоника де Еспања, Телефоника Мовилес и Телефоника Солусионес.
Паралелно, група учествује у стратешким операцијама везаним за оптичку инфраструктуру . Посебно је значајан споразум о куповини удела компаније Axa IM Alts у FiberPass-у, заједничком предузећу компанија Telefonica и Vodafone у Шпанији, продајом значајног удела за приближно 500 милиона евра. Овај потез истиче вредност ове врсте имовине и појачава тренд монетизације мрежа у индустрији кроз партнерства са институционалним инвеститорима.
Истовремено, тржиште и даље пажљиво прати могућу ревизију пакета тарифа компаније Мовистар , који би могли да у просеку порасту од око 4% у наредним месецима. Инвеститори обично пажљиво прате ове врсте пословних потеза, јер могу утицати на приход по кориснику и профитабилност пословања у веома конкурентном окружењу.
Реакција Телефоникине берзе је била прилично позитивна у неким данима, са добитком од око 2%, што сугерише да тржиште тумачи скуп мера - прилагођавање трошкова рада и процену вредности мрежне имовине - као начин за јачање финансијске позиције групе на средњи рок.
Обновљиви извори енергије и комуналне услуге, мање повољна страна Ибекса
Иако велике банке и индустријске компаније пружају извесну подршку индексу, најслабији део Ibex 35 је углавном концентрисан у обновљивим изворима енергије и неким комуналним предузећима . Акције као што су Solaria, Acciona и Acciona Energía доживеле су значајне корекције током неколико сесија, са дневним падовима који су понекад прелазили 3%-4%.
У случају Соларије , притисак је појачан променама препорука неких аналитичара. Фирме попут Беренберга су снизиле своју препоруку са „купити“ на „задржити“, иако су повећале циљну цену са око 12,5 евра на приближно 19 евра по акцији, што и даље представља средњорочни потенцијал раста у поређењу са тренутном ценом акције.
У међувремену, други аналитичари, попут оних у Барклису, одлучили су се да ревидирају своју теоријску вредност Соларије навише , постављајући циљну цену изнад 23 евра. Међутим, волатилност остаје висока у сектору обновљивих извора енергије, где се преплићу регулаторна несигурност, трендови каматних стопа – кључни за инвестиционо интензивне пројекте – и перципирани ризик повезан са енергетском транзицијом.
Поред обновљивих извора енергије, са друге стране, имена попут Индре, Репсола, Ационе и неких туристичких компанија попут Амадеуса такође су се више пута појављивала , бележећи умеренија, али довољна смањења да делимично уравнотеже пораст дневних великих добитника.
Европске берзе: Ибекс преузима вођство
У остатку Европе, општи тон је био умерена куповина, уз неке изузетке . У разним сесијама, немачки DAX је остварио добитке од око 1%, француски CAC је флуктуирао између благих падова и добитака мањих од 1%, италијански MIB је осциловао између падова од око 0,8% и раста близу 1%, а британски FTSE 100 је неке дане затварао практично без промене курса или са добицима мањим од 1%.
Ибекс 35 је више пута предводио раста у Европи, са порастом већим од 1%, што га је подигло изнад границе од 16.140 поена . Ова релативна снага је последица како тежине финансијских акција, које имају користи од окружења и даље високих каматних стопа, тако и пораста акција потрошачких и малопродајних компанија попут Индитекса , које су забележиле раст од преко 1,5%.
На европском тржишту акција, неке компаније су се издвојиле по својим посебним кретањима. ABN Amro је остварио добитке од преко 6% након што је представио амбициозне пословне циљеве до 2028. године, док су компаније попут Nucera, Fortum и Eutelsat претрпеле оштре падове након објављивања резултата или најаве повећања капитала.
Укупно гледано, акције континента подржано је очекивањем да ће централне банке - и Федералне резерве и Европска централна банка - ући у попустљивију фазу ако се инфлација обузда, а економски раст охлади.
Улога Федералних резерви и глобално расположење на тржиштима
Ван Европе, перформансе Ibex 35 су уоквирене у глобални контекст где инвеститори пажљиво прате предстојеће одлуке америчких Федералних резерви . Најновији записи са састанка Феда и изјаве неких његових чланова појачали су идеју да би могло доћи до даљег смањења каматних стопа на децембарском састанку, након претходно договореног смањења од 25 базних поена.
Вероватноће имплицираних на тржиштима фјучерса варирају, али понекад су достизале преко 80% за даље смањење каматних стопа . Коментари утицајних личности централне банке, као што су Кристофер Волер и председник њујоршких Федова, сугерисали су да би, ако се подаци о запослености и економији умере, даље прилагођавање могло бити прикладно.
Оваква позадина је подржала главне светске берзе. У Сједињеним Државама, S&P 500 и Nasdaq су доживели дане јасних добитака, са порастом од око 1%-2%, посебно захваљујући технолошком сектору. Компаније повезане са вештачком интелигенцијом и полупроводницима предводиле су опоравак, док неки аналитичари почињу да упозоравају на захтевне процене вредности сектора.
У Азији, перформансе су биле помешаније. Индекс Nikkei 225 је забележио неколико сесија благих померања, како навише тако и практично без промене вредности, док су у Кини и Хонг Конгу референтне вредности флуктуирале између консолидације и повремених опоравака. Упркос побољшању глобалног расположења, и даље постоје сумње у вези са растом азијског гиганта и потенцијалним утицајем на глобалну потражњу.
Јавни дуг, девизе и сировине
На тржиштима фиксних прихода, стабилизација Ибекса близу 16.000 поена дешава се уз релативно ниске приносе дуга . Шпанска десетогодишња обвезница тргује се око 3,15%-3,20%, са благим варијацијама од само неколико стотих делова процента у поређењу са претходним сесијама. Премија ризика у односу на немачки Бунд је у распону од 50-51 базних поена.
У Немачкој, принос десетогодишњих обвезница остаје испод 2,7% , док се у Сједињеним Државама принос десетогодишњих трезорских обвезница приближава 4%, повлачећи се са нешто виших нивоа забележених пре неколико недеља. Ово умерено повећање дугорочних каматних стопа повећава релативну атрактивност акција, посебно у економијама попут шпанске.
На девизном тржишту, евро остаје јак у односу на долар , а курс се креће мало изнад 1,15 долара за долар. У неким сесијама, европска валута је порасла до нивоа од чак 1,1540 долара, док је у другима остала близу 1,1520-1,1530 долара, што одражава окружење ограничене волатилности.
На тржишту енергетских роба, Брент сирова нафта — европска референтна нафта — остала је у распону цена од око 61 до 62 долара по барелу, са благим падом који одражава забринутост због потенцијалног прекомерног снабдевања у наредним месецима. Вест Тексас Интермедијат (WTI), америчка референтна нафта, трговала се у сличном распону, између 57 и 59 долара, са дневним флуктуацијама мањим од 1%.
У међувремену, злато консолидује своје добитке, подржано очекивањима смањења каматних стопа од стране Феда и потрагом за сигурним уточиштима усред геополитичке и технолошке неизвесности. Племенити метал се приближава 4.100 долара по унци, док се Биткоин опоравио од недавних најнижих нивоа и поново је изнад 87.000 долара, што показује његову високу волатилност.
Шпанско тржиште улази у ову фазу, са Ibex 35 који се константно креће око 16.000 поена , уз подршку великих банака, грађевинских компанија и индустријских акција, док обновљиви извори енергије и нека комунална предузећа делују као делимична кочница. Међународно окружење, са пажњом усмереном на следеће потезе Федералних резерви и путању глобалне економије, наставиће да буде кључно у одређивању да ли се индекс може консолидовати изнад 16.000 поена и поново се приближити својим рекордним максимумима.
