Треинор коефицијент је мера профитабилности прилагођене ризику заснована на систематском ризику. Означава принос на инвестицију, као што је портфолио акција, заједнички фонд или фонд којим се тргује на берзи, у односу на ризик који преузима инвестиција. Треинор коефицијент покушава да измери успех инвестиције у компензацији инвеститора за преузимање ризика улагања. Хајде да видимо шта је то и како га можемо користити.
Шта је Треинор однос
Трејноров коефицијент, такође познат као коефицијент поврата и волатилности, је метрика учинка која одређује колики је вишак приноса генерисан за сваку јединицу ризика коју је портфолио преузео . Вишак приноса у овом контексту односи се на принос остварен изнад приноса који би се могао остварити на инвестицији без ризика. Иако истински безризична инвестиција не постоји, обвезнице се често користе за представљање безризичне стопе у Трејноровом коефицијенту . Ризик у Трејноровом коефицијенту односи се на систематски ризик мерен бета коефицијентом портфолија . Бета коефицијент мери тенденцију промене приноса портфолија као одговор на промене у укупном тржишном приносу. Трејноров коефицијент је развио Џек Трејнор , амерички економиста који је био један од проналазача модела одређивања цене капиталне имовине (CAPM).
За шта је Треинор однос?
У суштини, Трејноров коефицијент је мера поврата прилагођена ризику, заснована на систематском ризику . Он указује на повраћај инвестиције, као што је портфолио акција, инвестициони фонд или фонд којим се тргује на берзи, у односу на ризик који инвестиција преузима. Међутим, ако портфолио има негативну бета коефицијент, резултат коефицијента није значајан. Виши коефицијент је пожељнији и значи да је дати портфолио вероватно погоднија инвестиција . Међутим, пошто се Трејноров коефицијент заснива на историјским подацима, важно је имати на уму да он не указује нужно на будуће приносе и да коефицијент не би требало да буде једини фактор на којем се доносе инвестиционе одлуке.
Аппле-ов (ААПЛ) Треинор однос у односу на повезане компаније. Извор: МацроАкис.
Како се Трејноров однос разликује од Шарповог односа
Трејноров коефицијент дели сличности са Шарповим коефицијентом и оба мере ризик и принос портфолија . Разлика између ове две метрике је у томе што Трејноров коефицијент користи бета коефицијент портфолија, или систематски ризик, за мерење волатилности уместо прилагођавања приноса портфолија коришћењем стандардне девијације портфолија, као што то ради Шарпов коефицијент.
Како се израчунава Трејноров однос
На крају крајева, Трејноров коефицијент покушава да измери успех инвестиције у компензацији инвеститора за преузимање инвестиционог ризика . Трејноров коефицијент се ослања на бета коефицијент портфолија (тј. осетљивост приноса портфолија на кретања на тржишту) за процену ризика. Основна премиса овог коефицијента је да инвеститори треба да буду компензовани за инхерентни ризик у портфолију , јер га диверзификација неће елиминисати.
Формула за израчунавање Трејноровог односа.