Изборни пораз актуелне владе у Аргентини је великим интензитетом довео до колапса америчке берзе. У једној сесији остало је скоро 10%, са падовима у свим секторима и где је опет примећена паника код малих и средњих аргентинских инвеститора. Али његов однос са шпанском економијом је веома интензиван и сада је један од страхова који се јављају како ће утицати на вредности шпанских акција које су изложене овом важном географском подручју.
До те мере да би могли претрпети озбиљне резове својих цена ако ове јесени дође до коначне промене власти у Аргентини. Заправо, селективни индекс шпанске берзе, Ибек 35, био је један од најтеже погођених на европском континенту. Изнад француских, енглеских или немачких торби. То може бити нова препрека за мале и средње инвеститоре у нашој земљи. У сваком случају, постоји врло јасна чињеница и то је та Мацријев пораз у Аргентини ризик од неизмиривања дуга попео се на 75%. Чињеница која врло јасно говори о стварности која се од сада може појавити на финансијским тржиштима.
У сваком случају, то су нови и у овом случају неочекивани облаци над интересима инвеститора. Нарочито би могли утицати на јесење месеце, а то је датум одређен за одржавање избора у Аргентини. Са неочекиваним преокретом који ће несумњиво имати озбиљне последице на латинска тржишта капитала. До те мере да можеш имати нова прилагођавања цена деоница хартија од вредности на које утиче ова изложеност овој земљи. У ономе што је конфигурисано као узнемирујући сценарио за финансијске агенте.
Вредности изложене у Аргентини
Постоји врло јасна чињеница која уклања све сумње и која лежи у чињеници да је Шпанија и даље та други инвеститор у земљи иза САД-а. Према најновијим подацима Ицека, Телефоница тренутно подржава највећу шпанску инвестицију у земљи, са пројектом од 2.200 милиона евра, следе Банцо Сантандер, са 1.800 милиона, и Гас Натурал са 400 милиона. Али постоји и низ других залиха мале капитализације на које би овај потенцијални сценарио могао утицати.
Све то, у оквиру сценарија на тржиштима акција који не уливају оптимизам. Како је Ибек 35 уроњен у силазну тенденцију, барем краткорочно, због чега ће моћи да посети ниво од 8.200 поена на најнижем нивоу ове године. Стога, будите врло опрезни ако ћете отворити позиције на шпанској берзи, јер од сада можете имати још нека негативна изненађења. За неколико недеља где се притисак продаје намеће с јасном јасноћом на купца, иако са врло малим обимом уговарања.
То ће бити погођено шпанским банкама
Нема сумње да је банкарски сектор можда највише погођен изборним поразом актуелне владе у Аргентини. Не узалуд, два велика ентитета, ББВА и СантандерОни су јако изложени овој америчкој земљи. За неколико тренутака за оне који не пролазе кроз најбоље ситуације. Са веома важним падовима на националним тржиштима акција, што је довело до њиховог трговања на нивоима од 4,40 односно 3.50 евра по акцији. Али ствари су осетљиве на промене на горе ако се у Аргентини догоди промена власти. Са великим страхом међу малим и средњим инвеститорима који су већ заузели позиције у овим хартијама од вредности.
С друге стране, не може се заборавити да су обе финансијске групе у протеклих годину дана забележиле велике губитке преко својих филијала у Аргентини. Чињеница која несумњиво може погоршати ситуацију ових банака на финансијским тржиштима. Поред осталих разматрања техничке природе, а можда и са становишта његових основа. У сваком случају, су предлози које треба гледати како од сада не би грешили у инвестиционој стратегији.
Телефоница у оку урагана
Због аргентинске економске ситуације и датих процена, телекомуникациона компанија можда ће бити још једна медвеђа вредност ове јесени. Од 6,50 евра на којима се тренутно котира, а то може довести до тога да се тргује и испод шест евра по акцији. Иако је то једна од вредности шпанске берзе која представља а бољи дивидендни принос, тачније 6,3% и што је врло погодно за мале и средње дефанзивне или конзервативне инвеститоре.
С друге стране, није баш погодно интегрисати свој портфељ хартија од вредности у наредних шест месеци због многих сумњи које ова врста улагања изазива. У том смислу, не можете заборавити да сам пре мало времена био тргује врло близу баријере од 9 евра. Другим речима, депресирао је за око 35%, што је много за хартију од вредности која се пре неколико година сматрала врло стабилном да би је имала на дугим позицијама. И да овог пута Аргентина има још један извор неизвесности који може додатно отуђити инвеститоре.
Натургија једина изложена електрична
Тачно је да је сектор електричне енергије сигуран од ових изложености. Једини изузетак ове енергетске компаније, али са разликом у односу на остатак који јесте уроњен у биковски процес, барем на средњи и дуги рок. Из овог сценарија се може рећи да је Натургија мање опасна сигурност јер припада електроенергетском сектору и има дефанзивнију компоненту од осталих хартија од вредности. С друге стране, они такође служе као сигурно уточиште у случају сценарија нестабилности на тржиштима акција.
У сваком случају, заједно са Ибердролом, постоје две компаније у енергетском сектору које су изложене Аргентини и наравно да их то од сада може кажњавати. Иако у мањој мери од осталих хартија од вредности ових карактеристика и које су укључене у селективни индекс шпанских акција, Ибек 35. Поред тога, не можете заборавити да гасна компанија нуди принос од дивиденди од нешто више од 6%. Кроз фиксно и гарантовано плаћање сваке године. С друге стране, они такође служе као сигурно уточиште у случају сценарија нестабилности на тржиштима акција.
Најкажњаванија шпанска берза
Још један аспект који бисте требали узети у обзир у овом тренутку је да изборни пораз актуелне владе у Аргентини може додатно да казни националне акције. Изнад осталих берзанских индекса старог континента, као што се то види ових дана. Ово је терет који ћете морати да преузмете ако се на крају одлучите да ово место послује на берзи. Иако се његови ефекти могу избећи ако одете на друге берзе у евро зони које нису изложене овој евентуалности. У сваком случају, операције ће бити опорезоване а захтевније провизије то ће вас натерати да уложите већи новчани напор приликом куповине и продаје акција на тржиштима акција.
Не узалуд, морате претпоставити да ће се негативно изненађење за тржишта, које је значило неочекивани и неодољиви пораз Мацри-ја у првом кругу председничких избора, осетити у акцијама ових компанија на листи. И то ће се одразити на процени неких компанија које котирају на мадридској берзи. У време када су тржишта прешла из узлазног (или барем бочног) у медведасто стање и са назнакама да се Ибек 35 може усмерити на нивоима врло близу 7.000 поена. Односно, најниже у години и једно од најнижих у последњим деценијама.
Просегур, један од највише погођених
Групна продаја током првих шест месеци године наставила је са позитивним трендом раста пословања у локалној валути, која је порасла за 14,0%. Негативан утицај транслационог ефекта латиноамеричких валута, које су за групу у целини одузеле 11,8%, значило је да су приходи у еврима износе 2.055 милиона евра, 2,2% више него у првој половини 2018.
На профитабилност пословања групе и даље утиче комбиновани ефекат девизног курса заједно са применом рачуноводствених стандарда МРС 21 и 29, након што је Аргентина проглашена хиперинфлационом економијом. Сходно томе, ЕБИТДА у првој половини 2019. године износила је 247 милиона евра, 1,6% мање, а ЕБИТ је достигла 145 милиона евра, 19,9% мање. Овим се маржа ЕБИТ креће са 9,0% у првој половини 2018. на 7,0% у текућем периоду.