Акције са добрим дивидендама отпорним на инфлацију. Како их пронаћи?

Добре дивиденде нуде стабилност и приход прилагођен ризику . Можда нису толико узбудљиве као алткоин који генерише 10% у једном дану, али се и даље исплате. Тренутно је разлика између дивидендног приноса S&P 500 и 10-годишњих америчких трезорских обвезница на највишем нивоу у последње две деценије . То сугерише да би ове акције могле бити близу тога да надмаше ове приносе . Стога ћемо вам показати како да пронађете акције које нуде непробојне (мислим, отпорне на инфлацију) приносе на основу дефанзивних пословних модела.

Шта треба узети у обзир при тражењу приноса од дивиденде?

Први и најважнији корак је тражење акција које могу да одрже ове дивиденде . Другим речима, требало би да тражимо компаније које не финансирају своје дивиденде задуживањем или жртвовањем инвестиција неопходних за раст капитала. Ове компаније обично имају висок слободан новчани ток (FCF) и високу стопу конверзије профита . Оне имају тенденцију да имају квалитетнију зараду и стога су боље способне да одрже и повећају исплате дивиденди на дужи рок. Затим, морамо осигурати да су ове дивиденде одрживе све док је руководство компаније спремно да их одржи . Стога, требало би да тражимо компаније са доследним резултатима исплате дивиденди , чак и током изазовних економских циклуса. То је зато што компаније са добро дефинисаном политиком расподеле капитала и програмом отплате имају тенденцију да буду најдисциплинованије када је у питању трошење њиховог капитала. Коначно, не би требало да се фокусирамо само на атрактиван принос од дивиденди; важна је и раст капитала . То је зато што многе компаније исплаћују високе дивиденде због ниских очекивања раста , док су друге веома цикличне и исплаћују великодушне дивиденде како би надокнадиле акционарима ризик од погоршања ситуације. Стога би требало да тражимо компаније са дефанзивним растом и ниском корелацијом са тржиштима.

Где пронаћи ове врсте акција?

1. Енергетски сектор

Акције енергетског сектора, а посебно оне у сектору нафте и гаса, нуде неке од највећих приноса од дивиденди због снажног генерисања новчаног тока и оскудице инвестиционих могућности са високим приносом . Ове компаније обично добро послују у јаким економским условима , али су слабије током рецесија . Штавише, прелазак енергије на обновљиве изворе представља значајну дугорочну претњу овом сектору, иако краткорочно потражња остаје јака. Поред тога, поновно отварање Кине ће извршити притисак на раст потражње за нафтом и гасом, а самим тим и на цене обе робе.

2. Мидстреам Мастер Лимитед Партнерсхипс (МЛП) и Публиц Традед Партнерсхипс (ПТП).

Ове врсте компанија могу себи приуштити исплату значајних дивиденди захваљујући својој пореској структури , јер смањују своје пореске обавезе у Сједињеним Државама. „Мидстрим“ компаније (ако вам ово звучи непознато, објашњавамо то у овом детаљном чланку о нафтној индустрији) су оне које поседују енергетску инфраструктуру која повезује „Узводне“ и „Довнстрим“ компаније. У суштини, оне саме не производе нафту или гас, али учествују у логистици , као што су сакупљање, прерада, транспорт и складиштење обе сировине. За разлику од енергетских компанија, њихови приходи не зависе директно од цена ових роба . Ове компаније послују са пословним моделима заснованим на тарифама , где приходи зависе од обима производње . Предност је у томе што је могућ јасан увид у токове прихода јер су уговори дугорочни (пет до 20 година), са минималним обавезама за количину и тарифама повезаним са инфлацијом . Раст и ризици су слични онима у енергетском сектору, али без зависности од волатилности која долази са повезивањем са ценама нафте и гаса.

3. Компаније за развој пословања (БДЦ).

Знамо да бити мали инвеститори значајно ограничава наш приступ фондовима ризичног капитала (VC), али с друге стране, можемо улагати у компаније за развој пословања ( BDC ). Ове компаније су попут приватних фондова који улажу у развој и подршку компанијама које се суочавају са финансијским потешкоћама . Као и фондови ризичног капитала, они носе релативно висок ризик , како због левериџа , тако и због изложености малим или предузећима у проблемима. Ове компаније остварују већину свог профита од отплате камата на кредите или повећања вредности свог портфолија. BDC обично исплаћују добре дивиденде јер су регулисане инвестиционе компаније и могу избећи порез на добит предузећа дистрибуцијом скоро 90% свог прихода акционарима. Ове компаније су ликвидне инвестиције јер се јавно тргују, али њихова портфолија нису.