Обвезнице: шта су и како функционишу

Обвезнице су инвестициони инструмент са фиксним приходом који издаје државни орган или компанија ради добијања финансирања. Ова класа имовине је у основи дуг који издаје влада региона или компанија да би покушала да добије финансирање без прибегавања банкарским кредитима. Оне су једна од најсигурнијих средстава јер нам нуде фиксни принос, али такође имају своје ризике којих морамо бити свесни. Па да видимо шта су бонуси и како функционишу.

Шта су бонуси?

Обвезнице су инвестициони инструмент са фиксним приходом који издаје државни орган или компанија ради добијања финансирања. Односно, ова имовина је у основи дуг који купујемо од земље или компаније. Начин на који тржиште обвезница функционише је веома једноставан, издавалац обвезнице је сагласан да врати позајмљени капитал лицу које је купило обвезницу на претходно договорени датум заједно са каматом, која се може редовно плаћати или одбити од капитала. Издавање обвезница омогућава јавним институцијама и компанијама да добију добар износ капитала који не би могли добити ако би покушали да затраже зајам од једног зајмодавца. На овај начин, издавање обвезница омогућава онима који их емитују да износ кредита поделе на различите делове (обвезнице) за оне који желе да улажу у њих.

Како функционишу бонуси?

Иако се може чинити као тешка класа имовине за разумевање, једноставније је него што изгледа. Прво, инвеститор купује обвезницу, а издавалац се обавезује да ће вратити уложени капитал у једнократној исплати на датум доспећа обвезнице , који је унапред договорен. Стицањем обвезнице, издавалац се обавезује да ће плаћати камату на зајам. Ова камата се обично исплаћује у облику купона, који се периодично дистрибуирају. На овај начин, инвеститор редовно прима исплате камата и повраћа своју почетну инвестицију по доспећу. Погледајмо пример да бисмо то боље разумели. Ако уложимо 10.000 евра у обвезницу са роком од 5 година која нуди принос од 2%, издавалац обвезнице ће нам исплатити 2% уложеног капитала. Када прође тих 5 година, повраћамо нашу инвестицију последњом исплатом купона. Међутим, у неким случајевима, камата која се плаћа периодично може бити променљива, јер се може заснивати на индикаторима као што је Еурибор.

Која је разлика између обвезница, меница и државних обавеза?

Шпанска држава редовно издаје дужничке обвезнице. Наравно, номинација ових се разликује по датуму истека. То је зато што се не емитују само обвезнице, већ и јавни трезорски записи и обавезе. Да видимо које врсте обвезница издаје шпански државни трезор:

• Трезорски записи: Ово су оно што можемо сматрати краткорочним обвезницама, које имају рок трајања од годину дана или мање. Из шпанске државе се периодично издају са роковима од три, шест, девет и дванаест месеци. Ови записи се издају са дисконтом (цена набавке је мања од откупне цене) или уз премију (цена набавке је већа од откупне цене).
• Државне обвезнице: Ово су оно што можемо сматрати средњорочним обвезницама, које трају између две и пет година. Инвеститори у државне обвезнице периодично примају камате путем фиксних купона. Управо сада, шпански државни трезор издаје обвезнице у распону од три до пет година.
• Обавезе државе: То су оно што можемо сматрати дугорочним обвезницама, које имају рок трајања дуже од пет година. Као што смо видели код обвезница, државне обавезе се периодично плаћају кроз фиксне купоне. Тренутно шпански државни трезор издаје обвезнице на 10,15, 30, 50 и XNUMX година.

Које ризике носи улагање у обвезнице?

Обвезнице су одличан начин за остваривање прихода јер обично представљају релативно сигурне инвестиције. Али, као и свака друга инвестиција, она носи одређене ризике. Ово су неки од најчешћих ризика са овим инвестицијама:

Каматне стопе.

Каматне стопе и обвезнице се баш не слажу, тако да када стопе расту, обвезнице имају тенденцију да опадају и обрнуто. Каматни ризик настаје када се стопе промене знатно више него што је инвеститор очекивао. Са окружењем у којем каматне стопе значајно падају, инвеститор се суочава са могућношћу отплате унапред. С друге стране, ако каматне стопе порасту, инвеститор ће бити заглављен са инвестицијом која је испод тржишних стопа. Што је дуже време до доспећа, већи ризик каматне стопе инвеститор мора да сноси, јер је теже предвидети будући развој тржишта.

Кредитна или подразумевана.

Овај ризик је више карактеристичан за корпоративне обвезнице него за државне обвезнице. Кредитни ризик или неплаћање настаје када се камате не плаћају како је договорено. Када се инвестира у обвезнице, од емитента се очекује да плати камату и главницу. Стога, ако одлучимо да улажемо у корпоративне обвезнице, морамо анализирати ситуацију поменуте компаније како бисмо се уверили да се придржава својих плаћања. То можемо да проверимо прегледом биланса предузећа у питању, где морамо видети да су и пословни приходи и новчани ток већи у односу на дуг које има. Ако је супротно, требало би да се клонимо тих веза.

Препаид.

Превремена отплата је још један ризик који имамо када улажемо у обвезнице. Ово се може десити када се емисија обвезница исплати пре датума доспећа путем одредбе о откупу. Ово може бити лоша вест за инвеститоре јер компанија има подстицај да превремено плати обавезу само када су каматне стопе значајно смањене. Уместо да наставе да држе инвестицију са високим каматама, инвеститори би требало да реинвестирају свој капитал у окружењу са нижим каматним стопама.