Ове 2022. године, инфлација се појавила у великом стилу, како због сукоба у Украјини, тако и због лошег спровођења монетарне политике за санирање утицаја пандемије. Према речима истакнутог техничког аналитичара Ларија Вилијамса, инфлаторни притисак је пред опадањем, због чега је предложио сценарио опоравка акција од сада до краја јуна.
Шта је Вилијамсов аргумент? 邏
(Ако немате инвестициона обукаsфинансијски јон а не разумете податке, не брините, потрудили смо се да будемо добро објашњени :Д) За тумачење Вилијамсове анализе засноване на графиконима, корисно је разумети две мере инфлације: 1. Индекс потрошачких цена (ЦПИ) флексибилан Прати трошкове артикала који брзо мењају цене: хране, енергената, аутомобила и гостопримства. КСНУМКС. Ел индекс потрошачких цена (ЦПИ) база прати цену артикала који споро мењају цене: образовање и медицинске услуге, на пример. Управо сада, флексибилни ЦПИ је висок, у ствари, виши него што је био на било ком од својих врхова у последњих 50 година.
Флексибилни ЦПИ у односу на основни ЦПИ у последњих 50 година. Извор: Блумберг.
Али ако уклонимо храну и енергију, који су најпроменљивије ставке које се прате у флексибилном ЦПИ, можемо видети другачији поглед. Историјски гледано, овај флексибилни ЦПИ је био поуздан показатељ куда је следећи основни ЦПИ. И изгледа да имамо неке добре вести, с обзиром на то да су курсеви основне мере достигли врхунац прошле године, што сугерише да би базна инфлација ускоро требало да почне да пада. Другим речима, можда смо преболели високу инфлацију, само што инвеститори то још нису приметили (а ни наши џепови...).
12-месечни флексибилни ЦПИ наспрам 3-месечног на годишњем нивоу. Извор: ЦНБЦ.
Шта ово значи за акције?
Да бисмо одговорили на ово питање, хајде да прво погледамо још један алат у Вилијамсовој анализи: линија напредовања/пада (бело), која прати број акција које расту у вредности у односу на број који опадају сваког дана. То је користан начин да се разуме снага или слабост берзанског раста или пада, односно да ли неколико врхунских акција покреће цео индекс или се већина акција креће у истом правцу. Такође је корисно покушати да предвидите где ће акције ићи следеће (плаво).
Линија напредовања и спуштања са прогнозом раста. Извор: ЦНБЦ.
Та прогноза сугерише да је време да линија напредовања/пада порасте, што би значило раст берзе који би могао да потраје цело лето. Наравно, и Вилијамсова прогноза наговештава да нас у августу очекује корекција, а потом и скок крајем лета. Наравно, недостатак Вилијамсове методологије је то што нам не говори о величини потенцијалног покрета, тако да не знамо колико високо ће тај скок ићи.
Како можемо искористити ову прилику?
Ако смо прошли врхунац инфлације као што сугерише Вилијамсова анализа, централне банке можда неће на крају подићи каматне стопе тако брзо као што смо сви очекивали, што би могло бити добро за тржиште. Покушајте да комбинујете Вилијамсову анализу сценарија и упоредите је са техничком анализом, која сугерише да би акције требало да расту, а сада би могло бити лепо време за куповину акција. Постоје два начина на које можемо искористити ову прилику: (и) Први је куповином акција директно, преко ЕТФ-а, да бисмо имали користи од могућег раста. С обзиром на то да је време нашег трговања често лакше одредити него време самог тржишта, било би мудрије припремити се за нестабилни август, уместо да покушавате да планирате када продати, а када откупити. Он Вангуард Тотал Ворлд Стоцк ЕТФ (ВТ) прати акције широм света, тако да можемо да видимо како се све оне развијају глобално.
Развој Вангуард Тотал Ворлд Стоцк ЕТФ-а у последње 3 године. Извор: Морнингстар.
(ии) Други је коришћењем опција: ако верујемо да ће акције порасти и желимо да буде профитабилније, можемо купити опције на берзи на ЕТФ-овима са ценом изнад тренутних нивоа (што нам даје право куповине по тој вишој цени) чак и ако цене даље расту. Пут опције, које нам дају право да продамо акције по одређеној цени, могле би да нам помогну у заштити у случају распродаје у августу. Комбиновање цалл и пут опција са истом ударном ценом је стратегија позната као Страддле- Омогућава нам да искористимо волатилност берзе у било ком правцу. И наравно, можемо да поставимо више страддлова на различитим нивоима цена и да их прилагодимо у зависности од тога како се ти потенцијални скупови развијају.
Објашњење стратегије дуге Страддле.
Али морамо бити опрезни, јер док ће неки људи тврдити да техничка анализа пружа вредне краткорочне трговачке сигнале, њени критичари ће рећи да је то заблуда. Хиљаде студија нису убедљиво помериле иглу на овај или онај начин. Ипак, било да верујемо сигналима или не, вреди их држати на оку, јер ће их неки инвеститори користити за доношење одлука. А када их има довољно, прогнозе техничке анализе могу се испунити.