Откривање моћи инверзних ЕТФ-ова

У свету ЕТФ-ова, постоји јединствена категорија која често остаје непримећена, али је неопходна за оне који траже сложеније и шпекулативне стратегије улагања: инверзни ЕТФ-ови. Ови инструменти су моћни алати који омогућавају инвеститорима да профитирају од пада, а не раста цена основне имовине. За разлику од традиционалних ЕТФ-ова, који настоје да реплицирају растуће перформансе индекса или имовине, инверзни ЕТФ-ови су дизајнирани да генеришу профит када цене падну. У овом чланку ћемо видети шта је инверзни ЕТФ, чему служе, које су разлике од кратке продаје, врсте инверзних ЕТФ-а и видећемо прави случај инверзног ЕТФ-а. 

Шта је инверзни ЕТФ?

Инверзни ЕТФ је фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ) који је конструисан коришћењем различитих деривата да би се профитирао од пада вредности основног референтног индекса. Улагање у инверзне ЕТФ-ове је слично држању више кратких позиција, што укључује позајмљивање хартија од вредности и њихову продају у нади да ће их поново откупити по нижој цени. Инверзни ЕТФ је такође познат као „кратки ЕТФ“ или „медвеђи ЕТФ“.

Чему служе инверзни ЕТФ-ови?

Многи инверзни ЕТФ-ови користе дневне фјучерс уговоре за производњу својих приноса. Фјучерс уговор је уговор о куповини или продаји средства или хартије од вредности у одређено време и по цени. Фјучерси омогућавају инвеститорима да се кладе на смер цене хартије од вредности. Инверзни ЕТФ-ови користе деривате (као што су фјучерс уговори) који омогућавају инвеститорима да се кладе на пад тржишта. Ако тржиште падне, инверзни ЕТФ расте за отприлике исти проценат, минус брокерско-дилерске накнаде и провизије. Инверзни ЕТФ-ови нису дугорочна улагања, пошто менаџер фонда свакодневно купује и продаје уговоре о дериватима. Сходно томе, не постоји начин да се гарантује да ће инверзни ЕТФ одговарати дугорочним приносима индекса или хартија од вредности које прати. Често трговање често повећава трошкове фондова, а неки инверзни ЕТФ-ови могу имати омјер трошкова од 1% или више.

Инверзни ЕТФ-ови у односу на кратку продају

Предност инверзних ЕТФ-ова је у томе што не захтевају од инвеститора да одржава рачун маргине, као што би био случај са инвеститорима који желе да заузму кратке позиције. Маргин рачун је онај на којем брокер позајмљује новац инвеститору за трговину. Маржа се користи за кратке позиције, напредну трговинску активност. Инвеститори који улазе у кратке позиције позајмљују хартије од вредности које не поседују како би их могли продати другим трговцима. Циљ је откупити имовину по нижој цени и размотати трговину враћањем акција маргиналном зајмодавцу. Међутим, постоји ризик да ће вредност хартије од вредности пре порасти него пасти и инвеститор ће морати да откупи хартију од вредности по цени вишој од првобитне маргиналне продајне цене.

Врсте инверзних ЕТФ-ова

Постоји неколико инверзних ЕТФ-ова који се могу користити за остваривање профита од опадања широких тржишних индекса, као што су Русселл 2000 или Насдак 100. Постоје и инверзни ЕТФ-ови који се могу користити за профит од пада индекса широког тржишта, као што је Русселл 2000. или Насдак 100. Постоје и инверзни ЕТФ-ови који се фокусирају на одређене секторе, као што су финансије, енергија или потрошачи. Неки инвеститори користе инверзне ЕТФ-ове да би имали користи од пада тржишта, док их други користе да би заштитили своје портфеље од пада цена. На пример, инвеститори који поседују ЕТФ који одговара С&П 500 могу заштитити С&П падове тако што ће поседовати инверзни ЕТФ за С&П. Међутим, хеџинг такође има своје ризике. Ако С&П порасте, инвеститори би морали да продају своје инверзне ЕТФ-ове, јер би искусили губитке који би надокнадили све добитке од њиховог првобитног улагања у С&П. Инверзни ЕТФ-ови су краткорочни инструменти за трговање који морају бити савршено темпирани да би инвеститори зарадили новац. Постоји значајан ризик од губитка ако инвеститори издвајају превише новца за инверзне ЕТФ-ове и лоше време за њихов улазак и излазак.

Прави пример инверзног ЕТФ-а

ПроСхарес Схорт С&П 500 (СХ) нуди инверзну изложеност великим и средњим компанијама у С&П 500. Има коефицијент трошкова од 0,5 по акцији. Има коефицијент трошкова од 0,90% и више од 1.770 милијарди долара нето имовине. ЕТФ је намењен да обезбеди једнодневну опкладу за трговање и није дизајниран да се држи дуже од једног дана. У фебруару 2020. С&П је пао и као резултат тога, од 17. фебруара 2020., СХ је порастао са 23,19 долара на 28,22 долара 23. марта 2020. Да су инвеститори били у СХ током тих дана, остварили би профит.