Очекивани принос је добит или губитак који инвеститор очекује на инвестицији која има познате стопе приноса (РоР). Његов обрачун се не односи само на једну вредност или имовину. Такође се може проширити да анализира портфолио који садржи различите инвестиције. Хајде да видимо како можемо искористити очекивану профитабилност у нашу корист и факторе које треба узети у обзир.
Шта се очекује профитабилност
Очекивани повратак је добит или губитак који инвеститор очекује на инвестицији која има познате историјске стопе приноса (РоР). Израчунава се множењем потенцијалних исхода са вероватноћом њиховог настанка и сабирањем ових исхода.
За шта се очекује профитабилност?
Израчунавање очекиване профитабилности је кључни део како пословања тако и финансијске теорије, чак иу познатим финансијским моделима. модерна теорија портфеља (МПТ) или Блацк-Сцхолес модел одређивања цена опција. Очекивани повратак је алат који се користи за одређивање да ли инвестиција има позитиван или негативан просечни нето резултат. Израчунава се као очекивана вредност (ЕВ) инвестиције с обзиром на њену потенцијалну профитабилност у различитим сценаријима. Очекивана профитабилност обично на основу историјских података и стога није загарантована у будућности; Међутим, обично поставља разумна очекивања. Стога се очекивани принос може посматрати као дугорочни пондерисани просек историјских приноса.
Очекивани модел профитабилности. Извор: Инвестмент Моатс.
Формула за израчунавање очекиване профитабилности
Очекивана профитабилност и стандардна девијација су две статистичке мере које се могу користити за анализу портфолија. Очекивани принос портфеља је очекивани износ приноса који портфолио може да генерише, што га чини средњом (просеком) могуће дистрибуције приноса портфеља. Када се разматрају појединачне инвестиције или портфељи, формалнија једначина за очекивани принос на финансијску инвестицију је:
Формула за израчунавање очекиване профитабилности.
У суштини, ова формула каже да очекивани принос који прелази стопу приноса без ризика зависи од бета вредности инвестиције, односно релативне волатилности у поређењу са ширим тржиштем.
Пример израчунавања очекиване профитабилности
Овај прорачун Не односи се само на једну хартију од вредности или имовину. Такође се може проширити да анализира портфолио који садржи различите инвестиције. Ако је позната очекивана профитабилност сваке инвестиције, укупна очекивана профитабилност портфеља је пондерисани просек очекиваних приноса његових компоненти. На пример, претпоставимо да узмемо три удела Блог Инвестмент Идеас Субстацк:
Салесфорце (ЦРМ): уложено 5.000 долара и очекивани принос од 15%.
ФедЕк Цорп (ФДКС): уложено 2.000 долара и очекивани принос од 6%.
Аццентуре Плц. (АЦН): уложено 3.000 долара и очекивани принос од 9%. Са укупном вредношћу портфеља од 10.000 долара, пондери Салесфорцеа, ФедЕк Цорп. и Аццентуре Плц. у портфолију су 50%, 20% и 30%, респективно. Дакле, очекивани принос на укупан портфолио је:
(50% к 15%) + (20% к 6%) + (30% к 9%) = 11,4%.
Ограничења израчунавања очекиване профитабилности
Доношење инвестиционих одлука засновано искључиво на прорачунима очекиваног приноса може бити прилично ризично. Пре доношења било какве одлуке о улагању, Увек треба да преиспитамо карактеристике ризика могућности улагања да утврдимо да ли инвестиције одговарају циљевима нашег портфолија. На пример, претпоставимо да предлажемо две хипотетичке инвестиције. Њени годишњи резултати профитабилности у последњих пет година су:
Инвестиција А: 12%, 2%, 25%, -9% и 10%.
Инвестиција Б: 7%, 6%, 9%, 12% и 6%. Обе инвестиције имају очекивани принос од тачно 8%. Међутим, када се анализира ризик сваког од њих, дефинисан стандардном девијацијом, Инвестиција А је отприлике пет пута ризичнија од инвестиције Б. То јест, инвестиција А има стандардну девијацију од 11,26%, а инвестиција Б има стандардну девијацију од 2,28%. Поред очекиваних приноса, Морамо узети у обзир и вероватноћу појаве. На крају крајева, могу постојати случајеви у којима одређена средства нуде позитиван очекивани принос, иако су вероватноће да се то догоди веома ниске.