Током целе ове године, улагања у акције су претрпела велике губитке у већини сектора. Али постоји занимљива чињеница коју је Голдман Сацхс анализирао у последњих 20 година. Испоставило се да су акције које су заостајале током претходне године оне које предњаче у резултатима првог квартала наредне године. Голдман Сацхс овај догађај назива „операцијом заостајања“, где се догодио у 13 од последњих 20 година које су посматрали. Хајде да видимо који сектори и компаније су кандидати за заостајање за пословање да позиционирамо наш инвестициони портфолио у акције.
Како функционише операција страгглерс?
На први поглед може изгледати као корупционашка завера као што је Гуртл, ЕРЕ Андалузије или стотине других (класик шпанске политике), али није тако. Да видимо, на пример, колико је каснило пословање током претходне године за улагање у акције. Заостали у 2021. години генерисали су 29% мањи принос од С&П 500, али су порасли за 5,6% током првог квартала ове 2022. године, што је трећа најбоља година за оне који заостају од 2002.
Као што видимо на горњем графикону, заостали обично надмашују С&П 500 током првог квартала следеће године у просеку за 1,4%. Наравно, заостала операција подразумева да су победили С&П 500 током првог тромесечја, али у остатку године обично се враћају на своје претходне приносе. Дакле, заостала операција је краткорочна стратегија, није препоручљиво да је одржавате током целе године.
Који сектори су заостали ове године?路♂
У оквиру операције која заостаје, сектори који су позиционирани као кандидати су сектори технологије, здравства и дискреционог права потрошача. Ова три сектора представљају 66% заосталих акција, у поређењу са 48% у 2021. Голдманова стратегија за заостале акције сугерише нам да ће вероватно остварити јаке приносе током првог квартала 2023. године.
А које врсте акција су заостајале?路♀
1. Заостале акције са јаким новчаним токовима (ФЦФ).
Компаније са јаким слободним новчаним токовима (ФЦФ) су одржива опција у временима неизвесности. То је зато што је познато да је компанија прошла кроз многе тржишне циклусе и да наставља да доноси добре приносе акционарима. Голдман је саставио листу акција које тренутно имају ФЦФ маржу од 5% или више и очекује се да ће ту маржу повећати за најмање један процентни поен у 2023. и 2024. Аналитичари су такође додали метрику процене у облику приноса најмање 5% у 2023.
2. Заостатак залиха са солидним растом прихода по јефтиним ценама.
Страхови од глобалног економског успоравања изазвали су хаос у неким предузећима. Зато је Голдман размотрио заостале акције за које очекује да ће остварити раст прихода од најмање 10% у 2023. по тренутној јефтиној процени заснованој на вредности предузећа до 12к ЕБИТДА или ниже.
3. Заостале акције са прениском прогнозом зарада.
Јасно је да је профит у фокусу улагања у акције. Из Голдмана сматрају да су ревизије навише и превазилажење очекивања профита од велике помоћи за неке акције које заостају. Са овим карактеристикама, Голдман је анализирао акције за које предвиђају да ће понудити већи ЕПС или ЕБИТДА од већине за последњи квартал 2022. и за целу 2023. годину.
4. Потцењене заостале акције.☹
Из Голдмана су анализирали низ акција које имају неутралан или продајни рејтинг у консензусу са рејтинг фирмама. Тачније, ова листа се састоји од 16 акција. Ове акције се сматрају потцењеним, тако да би могле да обезбеде најмање 10% профитабилности за инвеститоре у наредном тромесечју.
Како да искористимо ову прилику?
Као што смо видели у овом чланку, заостала операција се постулира као добра краткорочна инвестициона стратегија за почетак ове 2023. године. Наравно, подсетимо се поново да је то важећа стратегија за први квартал године, да га не одржава током целе године. Могли бисмо да инвестирамо у разноврсну корпу средстава за коју смо видели да испуњава метрику анализе Голдман Сацхса. Иако бисмо могли да олакшамо свој задатак улагањем у акције преко ЕТФ-ова заосталих сектора које смо споменули на почетку. Да бисмо искористили ову предност, можемо да инвестирамо у иСхарес С&П 500 УЦИТС ЕТФ сектора информационих технологија (ИУИТ), иСхарес С&П 500 УЦИТС ЕТФ за дискрециони сектор потрошача (ИУЦД) или иСхарес С&П 500 УЦИТС ЕТФ сектора здравствене заштите (ИУХЦ). На овај начин можемо искористити предности заостале операције са разноликом корпом средстава из заосталих сектора која нам може понудити добре приносе за први квартал 2023.